Cặp GBP/USD đã gần như rơi tự do suốt mười một ngày, nhưng trong tuần này, nó đã có những nỗ lực khá quyết liệt để bắt đầu một nhịp hồi phục điều chỉnh. Trong nửa đầu tuần, đồng bảng không thu hút được sự chú ý của giới giao dịch, và gần như không có tin tức đáng kể trong những ngày đó. Tuy nhiên, một số diễn biến quan trọng đã hỗ trợ đồng bảng vào ngày thứ Tư. Mở màn là bài phát biểu của John Williams, khiến giới giao dịch bớt tin rằng Cục Dự trữ Liên bang (Federal Reserve) sẽ nâng lãi suất lần thứ hai liên tiếp trong tháng 10. Sau đó, báo cáo GDP quý II của Vương quốc Anh cho thấy tăng trưởng 1,4% so với cùng kỳ, cao hơn kỳ vọng thị trường là 1,2%. Ngay sau đó là báo cáo lạm phát của Mỹ, công bố thấp hơn dự báo, phần nào củng cố những nhận định của John Williams. Kết quả là chỉ trong một ngày, thị trường gần như hoàn toàn từ bỏ kỳ vọng về một đợt thắt chặt chính sách nữa của Federal Reserve vào tháng 10. Không thể nói đồng USD sụp đổ, nhưng nó đã bắt đầu suy yếu, trong khi đồng bảng tăng giá. Đáng tiếc là phe mua hiện lại rút lui, và trong ngắn hạn họ sẽ phải đối mặt với thử thách khó khăn tại Imbalance 30. Mô hình này mang tính giảm giá và cần phải bị vô hiệu nếu phe mua muốn hướng đến nhiều hơn một nhịp hồi mang tính điều chỉnh. Báo cáo Nonfarm Payrolls hoặc báo cáo thất nghiệp công bố vào thứ Sáu có thể giúp họ đạt được điều đó.
Tôi cũng lưu ý rằng giới giao dịch vẫn kỳ vọng Bank of England sẽ thực hiện hai đợt thắt chặt chính sách tiền tệ, tương tự như Federal Reserve. Hơn nữa, như tôi từng đề cập, biểu đồ dot plot thực tế chỉ hàm ý một lần thắt chặt. Như vậy, cuối cùng Bank of England có thể thắt chặt chính sách còn mạnh tay hơn Federal Reserve, điều này rõ ràng không ủng hộ thêm cho đà tăng của đồng USD.
Bất chấp bức tranh bất lợi cho đồng bảng trong vài tuần gần đây, đồng USD cũng phải đối mặt với một loạt yếu tố tiêu cực trong những tháng vừa qua. Nếu Federal Reserve không quyết định nâng lãi suất trong tháng 9 và không phát tín hiệu sẵn sàng thắt chặt thêm ít nhất một lần nữa trước cuối năm, tôi vẫn sẽ kỳ vọng đồng USD suy yếu. Tôi vẫn giữ kỳ vọng đó, nhưng là từ các vùng giá thấp hơn. Tuy nhiên, cơ hội của phe mua hiện chỉ còn phụ thuộc vào một cú quét thanh khoản dưới đáy ngày 28/7 hoặc 24/6, cũng như sự hình thành các mô hình tăng giá mới, đòi hỏi một nhịp tăng bền vững hơn. Trên biểu đồ, có thể thấy rõ hầu hết các cú đảo chiều trong một năm qua đều diễn ra sau các đợt quét thanh khoản, vì vậy theo tôi đây là một cơ hội tốt. Trong khi đó, phe bán có trong tay Imbalances 29 và 30. Cần đặc biệt chú ý đến Imbalance 30, vì nó đã phần lớn được “làm việc” xong. Điều này có nghĩa là một tín hiệu bán mới có thể hình thành trong vài ngày tới.
Phe bán còn tiềm năng tiếp diễn không? Theo tôi là không nhiều, nhưng phải thừa nhận rằng đồng USD vẫn đang trong giai đoạn thuận lợi. Federal Reserve không chỉ quyết định nâng lãi suất mà còn truyền đi thông điệp sẵn sàng tiếp tục thắt chặt trong tuần này. Tôi không cho rằng một đà giảm kéo dài của GBP/USD có thể chỉ dựa vào yếu tố này, nhưng trong vài tuần vừa qua, thị trường hầu như chỉ làm một việc: định giá thêm các đợt tăng lãi suất của FOMC. Điều gì có thể ngăn cản thị trường tiếp tục mua vào đồng USD thêm vài tuần nữa trong bối cảnh chính sách tiền tệ của Federal Reserve vẫn đang trong chu kỳ thắt chặt?
Về mặt phân tích kỹ thuật, bức tranh trở nên hoàn toàn mang tính giảm giá sau khi quét thanh khoản trên đỉnh tháng 5. Đồng bảng đã phản ứng với Bearish Imbalance 27, qua đó kích hoạt nhịp giảm 320 điểm của cặp tiền. Ban đầu, đà giảm nhắm tới Imbalance 25, và mô hình này vừa được “làm việc” xong vừa bị phá vỡ. Các vùng mất cân bằng giảm giá mới là 29 và 30 cũng đã hình thành, tiếp tục hỗ trợ cho phe bán.
Bối cảnh tin tức kinh tế trong ngày thứ Năm gần như không có ý nghĩa gì với giới giao dịch. Trong phần lớn thời gian trong ngày, phe bán lại rút lui, dù không có lý do rõ ràng. Tuy nhiên, nếu hiện tượng này chỉ xảy ra một lần, có thể quy cho yếu tố ngẫu nhiên. Nhưng trong khoảng ba đến bốn tuần vừa qua, một mô hình tương tự đã lặp đi lặp lại khá thường xuyên.
Nhìn chung, nền tảng cơ bản vẫn ở trạng thái mà về dài hạn, tôi khó có thể kỳ vọng điều gì khác ngoài việc đồng USD suy yếu. Cuộc chiến giữa Iran và Hoa Kỳ không làm thay đổi quan điểm của tôi. Các diễn biến địa chính trị đã khiến thị trường tập trung vào vai trò “tài sản trú ẩn an toàn” của đồng USD trong vài tháng, nhưng xung đột này đã đi qua giai đoạn căng thẳng nhất. Đường hướng chính sách tiền tệ tương lai của FOMC vẫn chưa rõ ràng, trong khi thị trường lại tiếp tục chỉ chú trọng đến khả năng thắt chặt thêm – đây chính là lý do chính khiến phe bán duy trì được kỳ vọng tích cực. Theo tôi, mọi nhịp tăng của đồng USD đều mang tính tạm thời và được dẫn dắt bởi các yếu tố ngắn hạn. Cũng cần lưu ý rằng GBP/USD đã đi ngang trong một biên độ (range) suốt cả năm qua. Một biên độ giao dịch cho phép thị trường kỳ vọng gần như bất kỳ chuyển động giá nào miễn là vẫn nằm trong ranh giới của nó.
Lịch kinh tế Mỹ và Anh:
- Hoa Kỳ – Thay đổi Nonfarm Payrolls (12:30 UTC).
- Hoa Kỳ – Tỷ lệ thất nghiệp (12:30 UTC).
- Hoa Kỳ – Thay đổi thu nhập bình quân (12:30 UTC).
Lịch kinh tế ngày 2 tháng 10 có ba sự kiện, trong đó ít nhất hai sự kiện là rất quan trọng. Các số liệu này sẽ tác động đến tâm lý thị trường trong nửa sau phiên giao dịch thứ Sáu.
Dự báo và khuyến nghị giao dịch GBP/USD:
Triển vọng dài hạn cho đồng bảng vẫn mang tính tăng giá. Phe bán đã kiểm soát thị trường trong vài tuần gần đây, nhưng nhìn chung, vùng dao động (range) vẫn rất rõ ngay cả trên biểu đồ ngày. Cú quét thanh khoản dưới đáy swing ngày 1/5 đã kích hoạt một nhịp giảm mới, trong khi tín hiệu bán trong Inverted Imbalance 27 cho phép đà giảm tiếp diễn. Như vậy, đồng bảng vẫn đang gần như rơi tự do và có thể tiếp tục giảm về vùng đáy tháng 6. Việc quét thanh khoản dưới những đáy này sau đó có thể mở đường cho một cú đảo chiều có lợi cho đồng bảng. Tuy nhiên, trong tuần này, giá có thể phản ứng với Bearish Imbalance 30.
