สรุปกันยายน: เงินเฟ้อลดลง หนุนหุ้นสหรัฐฯ พุ่ง

ตลาดหุ้นสหรัฐปิดเดือนกันยายนด้วยการปรับตัวขึ้นอย่างแข็งแกร่ง โดยทั้ง S&P 500 และ Nasdaq ขยับเพิ่มขึ้น นำโดยปัจจัยหลักคืออัตราเงินเฟ้อที่ชะลอตัวลงอย่างไม่คาดคิด ดัชนีราคาการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE price index) ซึ่งเป็นตัวชี้วัดเงินเฟ้อที่ Fed ให้ความสำคัญ ลดลงมาอยู่ที่ 3.4% ต่ำกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ ส่งผลให้ความเป็นไปได้ที่ Fed จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนตุลาคมตามการประเมินของตลาดลดลงทันที ท่ามกลางสถานการณ์ดังกล่าว นักวิเคราะห์ชี้ว่าเศรษฐกิจสหรัฐและอุปสงค์ภาคครัวเรือนยังคงแสดงให้เห็นถึงความแข็งแกร่งอย่างน่าประทับใจ

แต่อย่างไรก็ดี ยังเร็วเกินไปที่จะฉลอง เนื่องจากอัตราเงินเฟ้อยังอยู่ในระดับที่สูงกว่าเป้าหมาย 2% อย่างมีนัยสำคัญ อีกทั้งมุมมองของเจ้าหน้าที่ Fed ก็ยังแตกออกเป็นหลายฝ่าย ตั้งแต่ฝ่ายที่เรียกร้องให้รอดูทิศทางต่อไป ไปจนถึงฝ่ายที่เตือนถึงแรงกดดันเงินเฟ้อที่ยังยืดเยื้อ ความไม่แน่นอนด้านปัจจัยมหภาคนี้ เมื่อรวมกับแรงขายทำกำไรช่วงสิ้นไตรมาส ได้กดดันให้ดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลง และคำถามสำคัญ — Fed จะดำเนินการอย่างไรในเดือนตุลาคม — ก็ยังคงไม่ได้รับคำตอบ ติดตามรายละเอียดเพิ่มเติมได้ที่ ลิงก์นี้

ตลาดแรงงานสหรัฐ: ความผันผวนด้านการจ้างงานและแรงกดดันต่อดอลลาร์สหรัฐ

ตลาดแรงงานสหรัฐฯ ยังคงแสดงให้เห็นถึงความแข็งแกร่งเกินคาด: จำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรกประจำสัปดาห์ยังคงอยู่ใกล้ระดับต่ำสุดเป็นประวัติการณ์ และยอดรวมการเลิกจ้างของบริษัทตลอดปีลดลงเกือบ 50% เมื่อเทียบกับปีก่อน อย่างไรก็ตาม เดือนสิงหาคมก็มีสัญญาณสะดุดเล็กน้อย — จำนวนการปลดพนักงานรายเดือนขยับสูงขึ้น กลุ่มอุตสาหกรรมที่มีความเสี่ยง ได้แก่ สินค้าอุปโภคบริโภค การแปรรูปอาหาร และเทคโนโลยี ซึ่งบรรดาบริษัทต่างเร่งปรับโครงสร้างองค์กรอย่างเข้มข้น ขณะเดียวกัน กระแสการเลิกจ้างครั้งใหญ่ที่ถูกโยงกับการนำ AI มาใช้เริ่มซาลง

แต่บรรดานักลงทุนยังไม่ควรวางใจ นักวิเคราะห์เตือนถึงความเป็นไปได้ของ “ช็อก” ในเดือนกันยายน โดยประมาณการชี้ว่าจำนวนการเลิกจ้างในภาคเอกชนอาจพุ่งขึ้นอย่างมากไปแตะราว 78,000 ตำแหน่ง พร้อมกับการเพิ่มขึ้นของตัวเลขผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรก หากคาดการณ์เหล่านี้เกิดขึ้นจริงและตลาดแรงงานเริ่มมีรอยร้าว ผลกระทบในเชิงมหภาคจะตามมาอย่างรวดเร็ว การอ่อนแอลงอย่างมีนัยสำคัญของตัวเลขการจ้างงานจะเป็นสัญญาณเตือนชัดเจนสำหรับนักลงทุน และมีแนวโน้มจะกดดันให้ดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลง ติดตามรายละเอียดเพิ่มเติมได้ที่ ลิงก์นี้

แรงหนุนจาก AI ดันตลาดขึ้น แต่ทองคำและดอลลาร์ส่งสัญญาณเตือน

ปัญญาประดิษฐ์ยังคงเป็นปัจจัยขับเคลื่อนหลักของตลาดโลก โดยมีสัญญาณชี้นำที่แข็งแกร่งจาก Micron Technology ซึ่งยืนยันถึงอุปสงค์ที่แข็งแรงต่อชิป AI ปัจจัยนี้ช่วยหนุนดัชนีหุ้นเทคโนโลยีในเอเชีย แม้ว่าตลาดหุ้นสหรัฐจะปิดผสมผสาน และตลาดยุโรปมีแนวโน้มเปิดทำการในกรอบบวกเพียงเล็กน้อย ขณะเดียวกัน ตลาดตราสารหนี้สหรัฐกำลังเผชิญแรงกดดัน ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 30 ปีพุ่งขึ้นแตะระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2002 เนื่องจากนักลงทุนยังคงสะท้อนความเป็นไปได้ที่ Fed จะเดินหน้าขึ้นดอกเบี้ยต่อไป

ภาวะที่ดูขัดแย้งกันกำลังก่อตัวขึ้นในตลาดสินค้าโภคภัณฑ์และตลาดอัตราแลกเปลี่ยน สินทรัพย์ปลอดภัยอย่างทองคำและเงินกำลังปรับตัวขึ้นควบคู่ไปกับสินทรัพย์เสี่ยง สะท้อนว่านักลงทุนกำลังป้องกันความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อมากกว่าการหลีกหนีออกจากหุ้นโดยตรง ราคาน้ำมันอ่อนตัวลงจากความหวังว่าอุปทานจากตะวันออกกลางจะมีเสถียรภาพ ส่วนตลาดฟอเร็กซ์ยังคงขับเคลื่อนด้วยปัจจัยมหภาค ดอลลาร์สหรัฐขยายการปรับตัวขึ้นติดต่อกันเป็นวันที่สี่ จากความแข็งแกร่งของเศรษฐกิจสหรัฐ ขณะที่เงินเยนญี่ปุ่นอ่อนค่ามากที่สุดในกลุ่มสกุลเงิน G10 หลังจากมีสัญญาณผ่อนคลายทางการเงินจาก Bank of Japan สามารถดูรายละเอียดเพิ่มเติมได้จากลิงก์นี้