Kemarin, pemilik Bitmine Immersion Technologies, Tom Lee, mengatakan bahwa pasar bullish sudah dimulai dan siklus saat ini dapat menjadi yang terkuat dalam sejarah. Co-founder Fundstrat tersebut memperkirakan bahwa investor institusional akan meningkatkan pembelian pada Q4. Ethereum — fokus utamanya — saat ini diperdagangkan di sekitar $2.700, dibandingkan dengan sekitar $1.730 pada pertengahan Juli, naik sekitar 55%. Hal itu sejalan dengan pandangan Lee sebelumnya: ia mendefinisikan akhir Juni sebagai awal pasar bullish dan berpendapat bahwa Ethereum adalah aset makro terbaik pada Q3.

Alasan utama Lee untuk mendukung Ethereum bersifat historis. Ia mengatakan bahwa Ethereum sudah berkonsolidasi selama lima tahun, dan setelah periode pergerakan mendatar yang panjang sebelumnya, harganya naik 227 kali lipat pada 2016 dan 50 kali lipat pada 2020. Karena fase konsolidasi saat ini sudah begitu lama, ia meyakini rally yang kuat mungkin akan segera terbentuk. Catatan penting terkait istilah "mendatar": rekor tertinggi Ethereum sebesar $4.946 tercapai pada Agustus 2025. Dengan kapitalisasi pasar sekitar $330 miliar saat ini, mengulang kelipatan kenaikan seperti tahun-tahun lalu sudah tidak mungkin, jadi saya membaca komentarnya lebih sebagai prediksi pada rally yang kuat, bukan pengulangan harfiah pola 2016 atau 2020.

Lee melihat perbedaan siklus kali ini ada pada pendorong pertumbuhannya. Pada 2016–2017, pasar digerakkan oleh ICO, lalu NFT; sekarang tokenisasi dan stablecoin dari perusahaan keuangan besar yang menjadi motor utama. Ia menilai bahwa BlackRock, JPMorgan, dan Robinhood kemungkinan akan terus bermigrasi ke blockchain, dan pendorong jangka panjang untuk Ethereum akan berupa tokenisasi dan agen AI yang membayar dengan uang digital. Argumen baru yang mendukung pandangan ini datang dari SEC: pada 17 September, regulator tersebut membuka jalan bagi saham bertokenisasi. Platform blockchain yang menerbitkan aset semacam itu akan diuntungkan, sementara proyek yang hanya menunggangi hype siklus-siklus sebelumnya akan tersisih.

Prediksi paling berani menyangkut ukuran pasar. Lee yakin bahwa crypto mungkin berkembang hingga $10 triliun melalui alih kekayaan antargenerasi: tahun ini, generasi muda di Amerika diperkirakan akan mewarisi sekitar $700 miliar, dan jika bahkan $200 miliar saja mengalir ke crypto, arus masuk tersebut dapat mendorong pasar mencapai $10 triliun.

Sebagai pengingat: BitMine, yang dipimpin Lee, tetap menjadi pembeli utama Ethereum. Per 20 September, perusahaan tersebut memegang 5,98 juta ETH — sekitar 4,9% dari total pasokan — dan masih kurang kira-kira 121.000 ETH untuk mencapai target 5%. Sekitar 85% Ether yang mereka miliki di-stake.

Saya memperkirakan bahwa Ethereum akan tetap cenderung menguat dari level $2.700 saat ini pada kuartal IV selama arus masuk institusional mengonfirmasi tesis Lee, dan BitMine mencapai target kepemilikan 5% pasokan dalam beberapa minggu ke depan. Titik lemah skenario ini adalah ketergantungan pada satu posisi yang sangat mencolok: jika pembelian oleh institusi tidak terwujud dan Federal Reserve terus mengetatkan suku bunga, pasar akan dengan cepat mengingatkan kita bahwa klaim atas siklus terkuat dalam sejarah masih sebatas kata-kata.

Prospek teknikal untuk Bitcoin

Para pembeli menargetkan kenaikan kembali ke $84.900, yang akan membuka jalan langsung menuju $87.000 dan kemudian ke $89.000 — breakout ke atas level ini akan menjadi sinyal upaya pemulihan tren bullish. Di sisi bawah, saya memperkirakan minat beli muncul di sekitar $83.000. Penurunan di bawah area tersebut dapat dengan cepat mendorong BTC menuju $81.300. Target penurunan lanjutan berikutnya berada di kisaran $79.400.

Prospek teknikal untuk Ethereum: penutupan yang jelas di atas $2.728 membuka jalan menuju $2.793. Target lanjutan berikutnya berada di sekitar $2.872 — breakout ke atas level ini akan memperkuat sentimen bullish dan memulihkan minat beli. Di sisi bawah, saya memperkirakan akan ada pembeli di $2.668. Kembali turunnya harga di bawah area tersebut dapat dengan cepat mendorong ETH ke arah $2.578. Target penurunan lanjutan berikutnya berada di sekitar $2.486.

Catatan grafik:

• Level merah menunjukkan titik support dan resistance tempat harga diperkirakan akan tertahan atau justru bergerak lebih cepat.
• Hijau menunjukkan moving average 50 hari.
• Biru menunjukkan moving average 100 hari.
• Hijau muda menunjukkan moving average 200 hari.

Perpotongan dengan — atau uji harga terhadap — moving average ini biasanya akan menghentikan pergerakan yang sedang berlangsung atau memicu dorongan pasar yang baru.