L’euro a continué de reculer face au dollar américain pour la quatrième séance consécutive, passant sous le seuil psychologique de 1,1300 pour la première fois depuis mai 2025. La combinaison de prix du pétrole élevés, de la hausse des rendements des Treasuries américains et des inquiétudes grandissantes concernant la dette publique française a contribué au repli de l’EUR/USD. Jeudi, la paire a inscrit un creux à 1,1265, portant sa baisse totale sur les quatre dernières semaines à environ 2,8 %.

Malgré une révision à la hausse des données sur l’activité manufacturière de la zone euro publiées plus tôt jeudi, ces chiffres n’ont apporté aucun soutien significatif à la monnaie unique.

L’indice HCOB Eurozone Manufacturing PMI a été révisé en hausse à 52,9 contre une estimation préliminaire de 52,7. Le rythme de croissance des nouvelles commandes a atteint son plus haut niveau depuis plus de quatre ans, l’emploi et l’activité d’achats se sont améliorés, et les anticipations de production ont progressé à leur plus haut niveau depuis février. De même, les données PMI de septembre pour les secteurs manufacturiers en Allemagne, en France et en Italie ont dépassé les prévisions, signalant un renforcement de l’activité.

Néanmoins, le sentiment global des investisseurs reste pessimiste, les prix du Brent ayant franchi le seuil clé de 100 $ le baril, ce qui exerce une pression considérable sur la croissance économique de la zone euro. La dette publique française a atteint son plus haut niveau depuis 1946, tandis que l’instabilité politique au sein du gouvernement entrave la mise en œuvre de programmes de réduction des dépenses, alimentant les craintes d’une possible crise de la dette. La hausse des rendements des Treasuries américains a complètement neutralisé l’effet de la faiblesse des données d’inflation PCE.

Dans ce contexte, les chiffres du Personal Consumption Expenditures (PCE) Price Index américains, plus faibles qu’anticipé, n’ont pas produit l’effet escompté sur le dollar. Selon les données du US Bureau of Economic Analysis, l’inflation PCE a progressé moins qu’attendu en septembre, tandis que les chiffres d’août ont été révisés à la baisse, poussant les intervenants sur les marchés à terme à revoir leurs anticipations concernant une série de relèvements de taux de la Federal Reserve.

Les analystes d’ING estiment que « sauf percée dans les négociations entre les États-Unis et l’Iran, le dollar devrait rester solide en octobre ». Ils avertissent également que le billet vert pourrait se renforcer nettement si les données publiées demain s’avéraient nettement supérieures aux attentes ou si une vague de ventes sur les obligations d’État européennes exerçait une forte pression sur l’euro.

Sur le plan technique, l’EUR/USD évolue sous les principales moyennes mobiles et reste soumis à de fortes pressions vendeuses, ce qui confirme un scénario baissier. Les oscillateurs sont en territoire négatif, ce qui montre que les vendeurs gardent la main. Toutefois, l’indice de force relative (RSI) se situe en zone de survente, ce qui laisse envisager une correction potentielle. Néanmoins, toute reprise corrective devrait rester limitée. Le niveau de 1,1265 a servi de support. La résistance importante la plus proche se situe à 1,3222.