Aujourd’hui, le Bitcoin est resté enfermé dans une fourchette de prix, tout comme l’Ether, les traders attendant de nouveaux points de décision, surtout après que l’indice PCE d’hier, l’indicateur d’inflation privilégié par la Fed, a surpris tout le monde avec une hausse de 0,3 % en août et de 3,4 % sur un an, contre des prévisions des économistes de 0,4 % et 3,7 % respectivement. Toutefois, le contexte global pour le Bitcoin reste lourd. Le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans a atteint environ 5,25 %, un plus haut depuis 2002, et de tels rendements détournent les capitaux des actifs qui ne génèrent pas de revenu.
Dans ce contexte, les résultats trimestriels apparaissent plus solides que ne le laisse penser le sentiment du marché. Le Bitcoin a terminé le troisième trimestre en hausse de 42,71 %, ce qui constitue sa meilleure performance depuis le quatrième trimestre 2024 et son meilleur troisième trimestre depuis 2017. Septembre s’est clôturé sur une hausse de 6,33 %, alors que la performance moyenne historique pour ce mois est de ?2,41 %. Octobre est en général plus favorable : le rendement moyen de Bitcoin est de +18,52 % et la médiane de +12,73 % ; Octobre n’a terminé en territoire négatif qu’à trois reprises dans l’histoire. L’écart entre la moyenne et la médiane montre que la moyenne est gonflée par quelques mois d’octobre exceptionnellement haussiers ; la médiane constitue donc un point de référence plus pertinent.
Le sentiment de marché intègre déjà cette progression. Le Fear & Greed Index s’établit aujourd’hui à 74, en zone de cupidité, contre 71 hier, 71 il y a une semaine et 69 il y a un mois. Le sentiment progresse plus vite que le prix, et les créateurs de l’indice soulignent qu’un marché trop cupide est mûr pour une correction.
Je m’attends à une sortie de range dans les prochains jours et, compte tenu de la forte saisonnalité d’octobre et d’un reflux des anticipations de nouvelles hausses de taux de la Fed, Bitcoin a davantage de chances de se diriger dans un premier temps vers 86 000 $ qu’à la baisse. Un niveau élevé de cupidité rend toutefois ce mouvement fragile, et toute accélération des rendements obligataires ou des cours du pétrole pourrait rapidement l’interrompre.
Techniquement, le Bitcoin évolue entre un support à 83 700 $ et une résistance à 84 100 $, et le plan s’articule autour de ce corridor. Pour les entrées acheteuses, la première option est une cassure confirmée au-dessus de 84 100 $, avec un objectif à 84 800 $, où je prendrais mes bénéfices et envisagerais une position vendeuse sur le repli, à condition que le prix reste au-dessus de la moyenne mobile à 50 jours et que l’Awesome Oscillator soit au-dessus de zéro. La deuxième option fonctionne si la cassure baissière échoue : un rebond depuis 83 700 $ ou une fausse baisse vers 82 900 $ ouvre une opportunité d’achat, avec un premier objectif de retour à 84 100 $, puis 84 800 $.
Pour les entrées vendeuses, les conditions sont symétriques. Une cassure confirmée sous 83 700 $ offre une opportunité de vente vers 82 900 $, mais uniquement lorsque la moyenne mobile à 50 jours se situe au-dessus du prix et que l’Awesome Oscillator est passé sous zéro. Si une cassure au-dessus de 84 100 $ échoue et que le prix est rejeté à ce niveau, une position vendeuse visera un retour à 83 700 $, puis 82 900 $.
Pour Ether, la logique reflète celle de Bitcoin à sa propre échelle : le corridor de travail se situe entre le support à 2 690 et la résistance à 2 705. Une position acheteuse peut être envisagée en cas de cassure au-dessus de 2 705 avec un objectif à 2 731 (prise de profit et possibilité d’ouvrir une position vendeuse sur un repli), ou sur un rebond à partir de 2 690 ou d’une fausse baisse vers 2 668, en visant d’abord 2 705 puis 2 731. Une entrée vendeuse est possible en cas de cassure confirmée sous 2 690 avec un objectif à 2 668, ou sur un faux breakout à 2 705 ; les objectifs sont alors d’abord 2 690 puis 2 668. Les conditions relatives à la moyenne mobile à 50 jours et à l’Awesome Oscillator sont les mêmes que pour Bitcoin. Ces deux indicateurs servent de filtres pour éviter les faux mouvements plutôt que de signaux d’entrée anticipée, de sorte que les positions ne doivent être prises qu’après confirmation du prix sur les niveaux indiqués.
