La demande pour la devise américaine a augmenté pour la quatrième semaine consécutive et, à mon avis, si les raisons étaient uniquement liées à la politique monétaire de la Fed, ce mouvement aurait pris fin depuis longtemps. Je pense que la position de la Fed est effectivement devenue plus restrictive en septembre, mais pas au point que la devise américaine se renforce pendant près d’un mois sans pause ni correction. De plus, cette semaine, certains membres du FOMC ont précisé qu’un biais plus « hawkish » ne signifie pas automatiquement des hausses de taux à chaque réunion jusqu’à la fin de l’année. Par conséquent, il est peu probable que les espoirs « hawkish » du marché se réalisent pleinement.
Les économistes notent qu’un ensemble de facteurs a soutenu le dollar en septembre, notamment la fermeté accrue de la Fed, la montée des tensions géopolitiques mondiales et la poursuite de la vague d’intelligence artificielle. Pourquoi, par exemple, le facteur IA n’a-t-il pas soutenu le dollar plus tôt, cela n’est pas expliqué. Quant aux tensions géopolitiques, la situation au Moyen-Orient n’a pas changé ces dernières semaines et ces derniers mois. L’Iran et les États-Unis continuent de prétendre chercher un accord, alors qu’en réalité aucune des deux parties n’est prête à faire des concessions significatives, du moins sur les questions clés. Chacun cherche une victoire à faible coût sans compromis important.
Cependant, ces derniers temps, les déclarations en provenance de Moscou et de certains dirigeants européens, mettant en garde contre la possibilité d’une guerre, se sont multipliées, ce qui ne contribue pas à améliorer le sentiment des investisseurs. Il est possible que les capitaux commencent déjà à quitter l’Union européenne et que, combiné aux ventes d’obligations souveraines aux États-Unis comme en Europe, cela crée un déséquilibre sérieux sur l’ensemble des marchés financiers.
Les économistes soulignent également des risques pour le dollar, tels que la dédollarisation, la dette publique américaine dépassant les 40 000 milliards de dollars et la perspective de droits de douane mondiaux sous Donald Trump. Pourtant, il semble qu’un vieux proverbe financier se vérifie une nouvelle fois : en cas de situation incertaine, achetez du dollar. Bank of America affirme s’attendre à un renforcement supplémentaire du dollar d’ici la fin de l’année. HSBC n’attend rien de particulièrement remarquable de la devise américaine. Citi estime que les gains du dollar seront modérés, même si la devise américaine est en hausse depuis près d’un mois. Les avis divergent, car personne ne comprend vraiment les causes précises du rallye de septembre. Selon moi, après l’achèvement de la vague E, un segment haussier étendu de la tendance commencera.
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Analyse en vagues de l’EUR/USD
D’après mon analyse de l’EUR/USD, je conclus que l’instrument reste inscrit dans un segment correctif global de tendance A?B?C?D?E. Si cette hypothèse est correcte, la baisse devrait se poursuivre vers des objectifs situés sous le creux de la vague C — 1,1325. Je considérais auparavant ce scénario comme une option alternative, et sans la réunion de la Fed, il serait probablement resté un scénario de réserve. Mais la Fed a surpris les marchés, ne laissant d’autre choix qu’une nouvelle vague d’achats de dollars. Ces achats se sont prolongés plusieurs semaines, malgré l’absence de nouveaux facteurs de soutien pour le dollar. Dans un tel contexte fondé sur les nouvelles, je n’ouvrirais pas de positions vendeuses et me préparerais plutôt à un retournement.
Analyse en vagues du GBP/USD
La structure en vagues du GBP/USD est devenue relativement claire, mais elle pourrait encore se complexifier. Les graphiques montrent une nette structure corrective A?B?C, qui, après la réunion de la Fed, pourrait se transformer en A?B?C?D?E. Si cette hypothèse se confirme, la livre devrait poursuivre son repli vers des objectifs situés sous la zone de 1,31, proche du creux de la vague C. Cependant, l’achèvement d’une structure similaire sur l’euro pourrait conduire à la fin de la structure de la livre à n’importe quel stade.
Principes de base de mon analyse :
1) Les structures de vagues doivent être simples et faciles à comprendre. Les structures complexes sont difficiles à trader et changent souvent.
2) Si vous n’êtes pas sûr de ce qui se passe sur le marché, il vaut mieux ne pas entrer en position.
3) Il n’y a jamais de certitude à 100 % quant à la direction. N’oubliez pas d’utiliser des ordres stop-loss de protection.
4) L’analyse en vagues peut être combinée avec d’autres méthodes d’analyse et stratégies de trading.
