أُعلن أمس أن هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية اقترحت السماح لمستشاري الاستثمار المسجلين والصناديق الخاضعة للتنظيم بالاحتفاظ بالعملات المشفّرة بأنفسهم. وستُنشئ القواعد الجديدة نظام حفظ منفصل للأصول الرقمية لهذه الشركات.

تنص المقترحات على أنه، في بعض الحالات، سيسمح لهم بالاحتفاظ بالأصول ذاتيًا (self‑custody) — أي الاحتفاظ بالعملات من دون تحويلها إلى أمين حفظ تابع لطرف ثالث — وأن شركات الـ trust المسجّلة على مستوى الولايات يمكنها الاحتفاظ بأصول العملاء من الأصول المشفّرة. ويتوقع المنظِّم أن يرفع بعض القيود ويمنح الصناديق إمكانية الوصول إلى مجموعة أوسع من استراتيجيات الـ crypto. في الوقت الحالي لا تزال هذه مجرد مقترحات: تبدأ فترة تعليق مدتها 60 يومًا بعد النشر.

الدافع واضح في ضوء القواعد الحالية. اليوم يتعيّن على المستشارين الاحتفاظ بأصول العملاء لدى أمناء حفظ مؤهَّلين — مثل البنوك والوسطاء — وهو ما حدّ من الخيارات المتاحة لهم في استراتيجيات الـ crypto. المديرون الذين يرغبون في العمل مباشرة مع الـ crypto سيستفيدون من ذلك. وقد يخسر أمناء الحفظ من الأطراف الثالثة بعض الأعمال: فإذا سُمح للمستشارين بالاحتفاظ الذاتي (self‑custody)، قد يختفي جزء من إيرادات أمناء الحفظ، رغم أن النص المقترح لا يكشف الشروط الدقيقة للاحتفاظ الذاتي، لذا لا يزال حجم التأثير غير معروف.

تذكيرًا، في فبراير 2023، اقترحت الـ SEC في عهد Gary Gensler توسيع قواعد الحفظ لتشمل جميع الأصول، بما فيها الـ crypto، ثم سحبت ذلك الاقتراح لاحقًا.

السؤال الحاسم الآن يتعلق بالشروط. فقد صُمِّمت قواعد الحفظ المؤهَّل لحماية العملاء من أن يفقد المستشار أموالهم أو ينفقها أو يسيء استخدامها — ومع الـ crypto فإن المخاطر ذات طبيعة خاصة: من يسيطر على المفتاح الخاص يسيطر على الأصل. والسماح للشركات بالاحتفاظ الذاتي بالأصول سيعمل فقط في ظل متطلبات صارمة لحماية المفاتيح والإفصاح والرقابة، وهذه بالضبط هي النقاط التي سيناقشها المشاركون في الصناعة والمنافسون خلال الأيام الستين المقبلة.

التوقعات الفنية لـ Bitcoin تشير إلى أن المشترين يستهدفون الآن عودة السعر إلى مستوى 87,000 دولار، وهو ما قد يفتح الطريق مباشرة نحو 89,000 دولار ثم باتجاه 92,000 دولار، واختراق هذا المستوى سيكون إشارة إلى محاولات استعادة السوق الصاعدة. وعلى الجانب الهابط، أتوقع ظهور مشترين عند 84,900 دولار. أما الهبوط دون هذه المنطقة فقد يدفع سعر BTC سريعًا نحو 83,000 دولار، بينما سيكون الهدف الهابط التالي الممتد بالقرب من 81,300 دولار.

التوقعات الفنية لـ Ethereum إغلاق واضح فوق مستوى 2,739 دولار يفتح الطريق نحو 2,793 دولار. الهدف التوسعي التالي يقع بالقرب من 2,872 دولار — واختراق هذا المستوى سيعزز الميل الصعودي ويعيد الاهتمام من جانب المشترين. على الجانب الهابط، أتوقع ظهور مشترين عند 2,668 دولار. عودة السعر إلى ما دون هذه المنطقة قد تدفع ETH سريعًا باتجاه 2,578 دولار. الهدف التوسعي الهابط التالي سيكون قرب 2,486 دولار.

ملاحظات على الرسم البياني:

• المستويات باللون الأحمر تمثل نقاط دعم ومقاومة يُتوقَّع أن يتوقف عندها السعر أو يتسارع منها.
• اللون الأخضر يوضح متوسط التحرك لـ 50 يومًا.
• اللون الأزرق يوضح متوسط التحرك لـ 100 يوم.
• اللون الأخضر الفاتح يوضح متوسط التحرك لـ 200 يوم.

اختراق هذه المتوسطات المتحركة — أو اختبار السعر لها — غالبًا ما يوقف الحركة الحالية أو يطلق موجة جديدة في السوق.